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概述 ​

保证金制度(Margin),也称押金制度,指清算所规定的达成期货交易的买方或卖方,应交纳履约保证金的制度。在期货交易中,任何交易者必须按照其所买卖期货合约价格的一定比例(通常为5%~10%)缴纳资金,作为其履行期货合约的财力担保,然后才能参与衍生品的买卖,并视价格确定是否追加资金,这种制度就是保证金制度,所交的资金就是保证金。保证金是利用杠杆比率,提高购买力的方法。如果您有 2,000 美元现金在一个保证金帐户中,并允许 100:1 的杠杆率,您可以买到最高价值200,000 美元的外汇,因为您仅需在您的帐户显示购买价格的 1% 作为担保,换句话说,您拥有购买 $200,000 的购买能力。

风险和收益 ​

保证金使您用更少的现金投入,来增加投资回报。需要注意的事,保证金交易既能扩大您的盈利,也同样能扩大您的亏损。

计算杠杆和保证金 ​

在一个有美元 5,000 余额的保证金帐户里,您判断美元升值,瑞士法郎贬值。实现此策略,您必须买入美元 ( 同时卖出法郎 ),并等待汇率上升。美元 / 瑞士法郎的买 / 卖汇价是 1.6322/1.6327,( 意味着您可以用 1.6327 瑞士法郎来买入 1 美金,或卖掉 $1,可得 1.6322 瑞士法郎 ) 。您可行的杠杆率是 100:1 或 1%,您执行此交易,买一张单,买入 100,000 美元并卖出 163,270 瑞士法郎。 在 100:1 的杠杆下,为了此交易,您的初始保证金存入时 $1000,您的帐户余额是 $4000 。如您期待,USD/CHF 升至 1.6435/1.6440 。您以 1.6435 价位兑换掉 1 美金或用 1.6440 瑞士法郎买入 1 美金。由于您看涨美金 ( 看跌法郎 ),您必须卖掉美元及买回法郎以实现盈利。 您结清此头寸,卖掉一张单 ( 卖掉 $100,000 并换回 164,350 CHF) 由于您原本卖 ( 付 )163,270 CHF,您的盈利是 1080 CHF 。要计算以美元为单位的您的盈利或亏损,只要简单地把 1080 除以当前 USD/CHF 价格 1.6435,您的盈利在此交易为 $657.13 。